“不谋全局者，不足谋一域。”我一直认为，对于我们投资者来说，学会分析政治经济的宏观形势其实是非常重要的。它可以让我们登高望远，树立一种大局观，通过观察政治经济大势，把握市场走向，做出正确的投资决策。最近看了人大温铁军教授谈全球金融化危机的相关视频，感到很有启发性，引起了我对近期一些政经问题的再审视、再思考，这里分享出来，希望对大家有所帮助。
一、深刻认识当今世界——我们生活在一个金融资本称王称霸的时代
从上个世纪七八十年代开始，西方发达资本主义国家由于生产过剩，实体产业开始向发展中国家转移，自身则开始转变为金融资本占主导的经济体，通过金融来控制（洗劫）全球市场。1997年亚洲金融危机就是金融资本兴风作浪，洗劫发展中国家的典型例证。这些金融资本最大的诉求，就是实现全球范围内自由流动，从而快速获取最大利润。所以，他们希望（并逐步迫使）全球所有国家都实行自由市场制度，好让他们进出自由、畅通无阻。
美国更是将这种金融资本主义模式发挥到了极致。布雷顿森林体系崩溃之后，美国通过要求（胁迫）产油国在石油贸易中以美元结算，使美元成为全球结算货币，进一步巩固了美元霸权。有了美元霸权，美国就可以无忧无虑地增发国债（目前已高达20万亿美元以上），因为这些债务，仅仅只需要用自己印钞机里印出的美元（纸片）来偿还啊。通过这种模式，美国实际上享受着全世界人民的供养。而且，这种美元霸权还与军事霸权结合起来，谁试图动摇美元霸权，美军就会直接（或间接）灭了他。伊拉克的萨达姆、利比亚的卡扎菲，不得善终的主要原因，其实就是在这个问题“犯了错误”，因为他们在石油贸易中，一个要求用欧元结算，一个要求用黄金结算，都触犯了美国的核心利益。而沙特等国家虽然同样实行的是专制政体，但是因为“乖乖听话”，所以仍然能够得到美国的庇护。
这种金融资本主义模式虽然能让发达资本主义国家，尤其是美国“躺赚”，但由于实体产业大部分已经从这些国家转移出去，而金融产业相关的岗位又十分有限，就会造成中下层社会成员的大量失业和贫富差距的进一步扩大，从而引发较大的社会矛盾，甚至社会分裂。特朗普被美国主流社会所不屑，但却得到了美国中下层民众的支持而上台，就是这种社会矛盾爆发的集中体现。
二、重新认识中国模式——抵御国际金融资本洗劫的利器
在这样一个国际金融资本环伺的世界里，一个处于弱势的发展中国家如何能够不被洗劫而独善其身，甚至能够有所发展？中国的办法似乎比其他国家更加有效一些。
首先我们要认识到，中国仍然处于工业化的进行时，需要大量的资本投资，所以中国对于外资到中国投资实体产业是开放和欢迎的。但同时，中国对金融市场是严格管制的，发达国家的金融资本要想到中国资本市场赚快钱、捞一把就跑，几乎不可能。而且，中国企业的筹融资基本上是以银行间接融资为主，对资本市场的依赖度并不大。所以资本市场上的涨跌，其实对中国实体经济的影响并不大。
但我们也必须警惕的一个问题是，近年来，中国经过多年努力积累起来的资本，也有纷纷脱实向虚的趋势，也就是大家都倾向于去赚投机性的快钱而不是做实业。但追逐高回报，从来都是资本的本性，是一种客观规律，外力无法改变。这样也是西方发达国家纷纷不可避免地向金融资本主义转型的根本原因。但是需要注意的是，西方的这种转型是在工业化完成之后才开始，而中国的这种脱实向虚却是在工业化的进程中就已经出现。这就要引起我们的高度警惕了，因为中国的国情和西方发达国家有很大的不同，其中一个最重大的区别就是人口太多，我们的实体产业如果偃旗息鼓，或者大部分转移出去，则国内的就业压力将难以承受。这样就是为什么在民间投资下降之时，政府一定要推动国企开展大规模基建投资的原因。惟其如此，我们才能保住经济增长、就业水平的基本稳定，也才能保持社会的基本稳定。所以说，中国实际上难以走西方尤其是美国那一条金融立国的道路，我们比较切合实际的道路还应该是实业立国。
但这是否意味着，我们必须要长期忍受西方金融霸权的剥削而无法反抗呢？非也。实际上我们看到，中国这些年已经在干一些事情，比如说与很多国家签订货币互换协议、组建亚投行、一带一路建设等等，就是通过小步推进的方式，逐步绕开美元，推动人民币的国际化。尤其是现在美国发动的对各国的贸易战，很可能的结果是，别的国家包括中国很难再获得对美顺差，也就无法获得美元，也就无法再大量购买美国国债，事实上是在逼迫全世界去美元化。当然，这最终是否会让美元霸权消失，还是有待观察的。
三、把握资本流向——金融资本时代投资的决定性因素
我们应该明白，金融资本主义时代，决定资产价格的最大因素是资本的流动情况。资本流入，价格上涨；资本流出，价格下跌。所以我们用这一条原则来分析很多投资市场，就可以得到比较清晰的结论。
比如说美股市场，随着美联储的不断加息，全球资金正加速向美国回流，虽然美股目前已经处于高位，但只要这种资金流入不停止，短期之内就可能不会崩溃。
比如说国内房地产市场，随着“坚决遏制房价上涨”的政策预期加强，资本出现了一定程度的恐惧情绪，部分城市土地开始出现流拍现象。如果这种情况持续，说明年房价将暴涨，恐怕不太靠得住吧？
比如说大宗商品市场，随着下半年基建投资的扩大，原材料、能源类的大宗商品可能会有一定程度的上涨，但是如果金融资本以此作为噱头进行爆炒的话，真的有可能出现暴涨。
比如说区块链投资市场，关键还是看SEC9月底能否通过ETF。但从长期来看，任何制度约束都挡不住金融资本扩张的步伐，所以ETF的通过只是时间问题。但ETF通过后，资本是否会大量流入，才是决定牛市是否能够到来的关键。
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